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13 Finanzielle Verbindlichkeiten und Leasing-Verbindlichkeiten

In der folgenden Tabelle sind die Zusammensetzung und die Fälligkeitsstruktur der finanziellen Verbindlichkeiten zum 31. Dezember 2020 dargestellt:

in Mio. €

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.12.2020

31.12.2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Summe

Restlaufzeit
bis 1 Jahr

Restlaufzeit
über
1 bis 5 Jahre

Restlaufzeit
über
5 Jahre

Summe

Restlaufzeit
bis 1 Jahr

Restlaufzeit
über
1 bis 5 Jahre

Restlaufzeit
über
5 Jahre

Anleihen und sonstige verbriefte Verbindlichkeiten

87.702

5.282

25.681

56.739

51.644

4.176

17.536

29.931

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

5.257

2.152

1.666

1.439

6.516

2.690

2.656

1.170

davon: Schuldscheindarlehen

737

58

287

392

722

0

188

534

davon: Kredite gegenüber der Europäischen Investitionsbank

3.240

1.073

1.276

891

2.981

173

2.351

457

davon: sonstige Kredite

1.280

1.021

103

156

2.813

2.517

117

179

 

92.959

7.435

27.347

58.178

58.160

6.866

20.192

31.102

Verbindlichkeiten gegenüber Nicht-Kreditinstituten aus Schuldscheindarlehen

490

0

53

437

699

200

53

446

Verbindlichkeiten mit Recht der Gläubiger zur vorrangigen Tilgung bei Ausfall

3.886

859

2.257

769

0

0

0

0

Sonstige verzinsliche Verbindlichkeiten

7.206

2.711

1.958

2.537

4.369

1.959

1.113

1.298

Sonstige unverzinsliche Verbindlichkeiten

1.703

1.563

134

6

1.476

1.332

136

8

Derivative finanzielle Verbindlichkeiten

864

85

252

527

1.645

1.105

115

425

 

14.149

5.217

4.655

4.277

8.189

4.597

1.416

2.176

Finanzielle Verbindlichkeiten

107.108

12.652

32.002

62.455

66.349

11.463

21.608

33.278

Leasing-Verbindlichkeiten

32.715

5.108

12.610

14.997

19.835

3.987

10.250

5.599

Der Buchwert der kurz- und langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten erhöhte sich im Vergleich zum Jahresende 2019 um 40,8 Mrd. € auf insgesamt 107,1 Mrd. €. Dieser Anstieg resultiert im Wesentlichen aus der Erstkonsolidierung von Sprint nach dem vollzogenen Zusammenschluss mit T‑Mobile US. Währungskurseffekte, insbesondere aus der Umrechnung von US-Dollar in Euro, reduzierten den Buchwert um insgesamt 6,9 Mrd. €.

Durch die Erstkonsolidierung von Sprint zum 1. April 2020 erhöhte sich der Buchwert der finanziellen Verbindlichkeiten um insgesamt 39,1 Mrd. €. Im Zuge des Zusammenschlusses wurde auch die Finanzierungsstruktur neu geordnet. Unmittelbar nach der Transaktion wurden Verbindlichkeiten der ehemaligen Sprint in Höhe von 9,8 Mrd. US‑$ (8,9 Mrd. €) zurückgezahlt, von denen 7,4 Mrd. US‑$ (6,8 Mrd. €) einer verpflichtenden Kontrollwechsel-Klausel unterlagen und in diesem Rahmen fällig wurden.

Im Zusammenhang mit dem Zusammenschluss mit Sprint nahm die „neue“ T‑Mobile US am 1. April 2020 Teile einer vereinbarten Brückenfinanzierung mit insgesamt 16 Banken mit einem Gesamtvolumen von 19 Mrd. US‑$ (17,3 Mrd. €) in Anspruch. Dabei wurden in Verbindung mit der Brückenfinanzierung Bereitstellungsgebühren in Höhe von 0,4 Mrd. US‑$ (0,3 Mrd. €) an die Banken gezahlt. Zusätzlich hat T‑Mobile US am 1. April 2020 ein neues besichertes Darlehen (Term Loan) in Höhe von 4 Mrd. US‑$ (3,7 Mrd. €) aufgenommen. Damit wurden u. a. konzerninterne Darlehensverbindlichkeiten gegenüber der Deutschen Telekom AG vorzeitig getilgt und Schulden der ehemaligen Sprint refinanziert. Mit der Emission von besicherten Anleihen am 9. April 2020 in einer Gesamthöhe von 19 Mrd. US‑$ (17,3 Mrd. €), mit Laufzeiten zwischen 5 und 30 Jahren und einer Verzinsung zwischen 3,500 % und 4,500 %, wurde die Brückenfinanzierung abgelöst. Am 24. Juni 2020 emittierte T‑Mobile US besicherte Anleihen mit einem Gesamtvolumen von 4 Mrd. US‑$ (3,6 Mrd. €), mit Laufzeiten zwischen 6 und 11 Jahren und einer Verzinsung zwischen 1,500 % und 2,550 %. Mit den emittierten Anleihen wurden konzerninterne Darlehen zurückgezahlt und hochverzinsliche Anleihen der ehemaligen Sprint refinanziert. Am 4. Juli 2020 hat T‑Mobile US eine Anleihe mit einem Zinssatz von 6,500 %, einer ursprünglichen Laufzeit bis 2024 und einem Gesamtvolumen von 1,0 Mrd. US‑$ (0,9 Mrd. €) vorzeitig getilgt. Am 15. August 2020 wurde eine Anleihe mit einem Nominalvolumen von 1,5 Mrd. US‑$ (1,3 Mrd. €), einer Laufzeit von 8 Jahren und einer Verzinsung von 7,000 % planmäßig zurückgezahlt. Am 1. September 2020 wurde eine weitere Anleihe mit einem Zinssatz von 6,375 %, einer ursprünglichen Laufzeit bis 2025 und einem Gesamtvolumen von 1,7 Mrd. US‑$ (1,4 Mrd. €) vorzeitig getilgt. Am 6. Oktober 2020 hat T‑Mobile US besicherte Anleihen in einer Gesamthöhe von 4 Mrd. US‑$ (3,4 Mrd. €) mit Laufzeiten zwischen 2028 und 2051 und einer Verzinsung zwischen 2,050 % und 3,300 % begeben. Mit den erhaltenen Zahlungsmitteln wurde das am 1. April 2020 aufgenommene besicherte Darlehen (Term Loan) am 9. Oktober 2020 vorzeitig zurückgezahlt. Am 28. Oktober 2020 hat T‑Mobile US besicherte Anleihen in einer Gesamthöhe von 4,75 Mrd. US‑$ (4,0 Mrd. €) mit Laufzeiten zwischen 2031 und 2060 und einer Verzinsung zwischen 2,250 % und 3,600 % begeben.

Buchwerterhöhend wirkten darüber hinaus die durch die Deutsche Telekom AG emittierten Anleihen im ersten Quartal 2020: eine US-Dollar-Anleihe von 1,3 Mrd. US‑$ (1,1 Mrd. €), eine Euro-Anleihe von 0,2 Mrd. € sowie eine CHF-Anleihe von 0,3 Mrd. CHF (0,3 Mrd. €). Magyar Telekom emittierte im vierten Quartal 2020 eine HUF-Anleihe von 70 Mrd. HUF (0,2 Mrd.€).

Gegenläufig wirkten in der Berichtsperiode die planmäßigen Tilgungen im Konzern von US-Dollar-Anleihen im Gesamtvolumen von 1,3 Mrd. US‑$ (1,2 Mrd. €), von Euro-Anleihen im Gesamtvolumen von 2,6 Mrd. € sowie einer Nullkupon-Anleihe von 0,4 Mrd. €. Darüber hinaus wurden im Rahmen des Verbindlichkeiten-Managements im Konzern durch teilweisen Rückkauf von Euro-Anleihen sowie US-Dollar-Anleihen der Deutsche Telekom International Finance B.V. mit Fälligkeiten in 2021 und 2022 vorzeitige Tilgungen im Gesamtvolumen von jeweils 0,8 Mrd. € und 1,4 Mrd. US‑$ (1,3 Mrd. €) vorgenommen.

Der Buchwert der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten reduzierte sich im Vergleich zum 31. Dezember 2019 um 1,3 Mrd. € auf 5,3 Mrd. €. Der Rückgang beruht im Wesentlichen auf der Veränderung des Saldos der kurzfristigen Geldaufnahmen in Höhe von minus 1,4 Mrd. € (netto). Darin enthalten ist eine in der Vergangenheit emittierte Postschatzanweisung (Nullkupon-Anleihe) mit einem Buchwert von 1,4 Mrd. €, die am 31. Dezember 2019 fällig und an diesem Tag von einem Kreditinstitut aus dessen Mitteln getilgt wurde. Die Zahlung der Deutschen Telekom AG an dieses Kreditinstitut floss am darauffolgenden Bankarbeitstag am 2. Januar 2020.

Weitere Informationen hierzu finden Sie in Angabe 35 „Erläuterungen zur Konzern-Kapitalflussrechnung“.

Bei den Verbindlichkeiten mit Recht der Gläubiger zur vorrangigen Tilgung bei Ausfall mit einem Buchwert in Höhe von 3,9 Mrd. € (31. Dezember 2019: 0,0 Mrd. €) handelt es sich im Wesentlichen um von Sprint emittierte festverzinsliche Anleihen. Die Anleihen sind ratierlich zu tilgen und zwischen 2021 und 2028 planmäßig fällig. Ihr gesamter ausstehender Nominalbetrag am Abschluss-Stichtag beträgt umgerechnet 3,7 Mrd. €. Für diese Anleihen wurden Sicherheiten gestellt, weshalb sie eine eigene Klasse von Finanzinstrumenten darstellen. Am Abschluss-Stichtag waren Zahlungsmittel mit einem Buchwert von umgerechnet 63 Mio. € als Sicherheit für diese Anleihen verpfändet.

Der Buchwert der sonstigen verzinslichen Verbindlichkeiten lag mit 7,2 Mrd. € um 2,8 Mrd. € über dem Niveau zum 31. Dezember 2019. Ein Anstieg in Höhe von 2,7 Mrd. € des Buchwerts der langfristigen sonstigen verzinslichen Verbindlichkeiten resultierte aus dem Erwerb von Sprint zum Erstkonsolidierungszeitpunkt.

Der Buchwert der derivativen finanziellen Verbindlichkeiten hat sich um insgesamt 0,8 Mrd. € auf 0,9 Mrd. € verringert, im Wesentlichen durch den Rückgang in Höhe von 1,0 Mrd. € aus der vorzeitigen Auflösung von Zinssicherungsgeschäften durch T‑Mobile US Anfang April 2020. Diese Zinssicherungsgeschäfte in Höhe von nominal umgerechnet 8,8 Mrd. € waren für Darlehensaufnahmen bei T‑Mobile US abgeschlossen worden und in effektive Sicherungsbeziehungen als Cashflow Hedges designiert. Bis zum Zeitpunkt der Auflösung ergab sich in der Berichtsperiode aus der Bewertung ein erfolgsneutral erfasster Verlust in Höhe von 0,9 Mrd. €. Die gesicherten Darlehensaufnahmen wurden am 1. April 2020 getätigt.

Weitere Informationen zu den derivativen finanziellen Verbindlichkeiten finden Sie in Angabe 41 „Finanzinstrumente und Risiko-Management“.

Bei der Deutschen Telekom ist ein fortlaufendes Liquiditäts-Management implementiert. Damit die Zahlungsfähigkeit sowie die finanzielle Flexibilität des Konzerns und der Deutschen Telekom AG jederzeit sichergestellt werden können, hält die Deutsche Telekom eine Liquiditätsreserve in Form von Kreditlinien und Barmitteln vor. Diese Liquiditätsreserve soll zu jedem Zeitpunkt die Kapitalmarktfälligkeiten der nächsten 24 Monate abdecken. Seit dem erfolgreichen Zusammenschluss zwischen T‑Mobile US und Sprint besitzt T‑Mobile US eine eigene Finanzierungs- und Liquiditätsstrategie.

Der Deutschen Telekom (ohne T‑Mobile US) standen am 31. Dezember 2020 standardisierte bilaterale Kreditlinien mit 21 Banken mit einem aggregierten Gesamtvolumen von 12,6 Mrd. € zur Verfügung. Zum 31. Dezember 2020 waren diese Banklinien nicht in Anspruch genommen. Im Vorjahr war eine Transaktion temporär in Höhe von 0,6 Mrd. € auf eine Banklinie angerechnet. Die Konditionen sind gemäß den Kreditverträgen abhängig vom Rating der Deutschen Telekom. Die bilateralen Kreditverträge haben eine ursprüngliche Laufzeit von 36 Monaten und können jeweils nach zwölf Monaten um weitere zwölf Monate auf wiederum 36 Monate verlängert werden. Der Zugang zu den internationalen Fremdkapitalmärkten ist aus heutiger Sicht nicht gefährdet.

Weiterhin standen der T‑Mobile US am 31. Dezember 2020 bilaterale Kreditlinien mit einem aggregierten Gesamtvolumen von 5,5 Mrd. US‑$ (4,5 Mrd. €) sowie ein Barmittelbestand in Höhe von 10,4 Mrd. US‑$ (8,5 Mrd. €) zur Verfügung. Die Kreditlinien waren zum 31. Dezember 2020 nicht in Anspruch genommen.

Der Buchwert der kurz- und langfristigen Leasing-Verbindlichkeiten erhöhte sich im Vergleich zum 31. Dezember 2019 im Wesentlichen aufgrund der im Folgenden beschriebenen Effekte um 12,9 Mrd. € auf insgesamt 32,7 Mrd. €. Der Anstieg resultierte in Höhe von 6,8 Mrd. € aus dem Einbezug von Sprint im operativen Segment USA, auf welches der überwiegende Teil der Leasing-Verbindlichkeiten entfällt. Ebenfalls erhöhte sich der Buchwert durch die von T‑Mobile US mit der American Tower getroffene Vertragsmodifikation bereits bestehender Leasing-Verträge um 9,4 Mrd. €. Währungskurseffekte, insbesondere aus der Umrechnung von US-Dollar in Euro, reduzierten den Buchwert um insgesamt 2,3 Mrd. €.

Weitere Informationen zu den Leasing-Nehmer-Verhältnissen finden Sie in Angabe 8 „Nutzungsrechte – Leasing-Nehmer-Verhältnisse“.

Im Berichtsjahr sowie im Geschäftsjahr 2019 waren keine wesentlichen nicht in die Bewertung von Leasing-Verbindlichkeiten einbezogenen Aufwendungen für variable Leasing-Zahlungen zu verzeichnen.

Zum 31. Dezember 2020 bestehen zukünftige Zahlungsverpflichtungen in Höhe von 0,2 Mrd. € (31. Dezember 2019: 0,3 Mrd. €) für Leasing-Verträge, die noch nicht begonnen haben und die bei der Bewertung der Leasing-Verbindlichkeiten unberücksichtigt geblieben sind.

Aus den folgenden Tabellen sind die vertraglich vereinbarten (undiskontierten) Zins- und Tilgungszahlungen der originären finanziellen Verbindlichkeiten, der Leasing-Verbindlichkeiten sowie der derivativen Finanzinstrumente mit positiven und negativen beizulegenden Zeitwerten ersichtlich:

in Mio. €

 

 

 

 

 

 

 

 

Buchwert

Cashflows 2021

Cashflows 2022

 

31.12.2020

Zins fix

Zins variabel

Tilgung

Zins fix

Zins variabel

Tilgung

Originäre finanzielle Verbindlichkeiten (ohne Leasing-Verbindlichkeiten)

 

 

 

 

 

 

 

Anleihen, sonstige verbriefte Verbindlichkeiten, Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Verbindlichkeiten gegenüber Nicht-Kreditinstituten aus Schuldscheindarlehen und ähnliche Verbindlichkeiten

(93.449)

(2.595)

0

(6.359)

(3.335)

0

(6.536)

Verbindlichkeiten mit Recht der Gläubiger zur vorrangigen Tilgung bei Ausfall

(3.886)

(163)

0

(856)

(135)

0

(428)

Sonstige verzinsliche Verbindlichkeiten

(7.206)

(21)

(2)

(2.711)

(24)

(2)

(774)

Sonstige unverzinsliche Verbindlichkeiten

(1.703)

0

0

(1.563)

0

0

(106)

Leasing-Verbindlichkeiten

(32.715)

(1.108)

0

(5.110)

(938)

0

(4.347)

Derivative finanzielle Verbindlichkeiten und Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

Derivative finanzielle Verbindlichkeiten:

 

 

 

 

 

 

 

Devisenderivate ohne Hedge-Beziehung

(41)

0

0

(32)

0

0

(6)

Devisenderivate in Verbindung mit Cashflow Hedges

(28)

0

0

(26)

0

0

0

Eingebettete Derivate ohne Hedge-Beziehung

(129)

0

0

(18)

0

0

(7)

Sonstige Derivate ohne Hedge-Beziehung

(13)

0

0

(2)

0

0

(10)

Zinsderivate ohne Hedge-Beziehung

(295)

55

(54)

(19)

28

(20)

(25)

Zinsderivate in Verbindung mit Fair Value Hedges

(52)

(61)

98

0

(61)

98

0

Zinsderivate in Verbindung mit Cashflow Hedges

(307)

73

(117)

0

73

(117)

3

Derivative finanzielle Vermögenswerte:a

 

 

 

 

 

 

 

Devisenderivate ohne Hedge-Beziehung

15

0

0

16

0

0

0

Devisenderivate in Verbindung mit Cashflow Hedges

8

0

0

4

0

0

0

Eingebettete Derivate ohne Hedge-Beziehung

77

0

0

0

0

0

(1)

Sonstige Derivate ohne Hedge-Beziehung

0

0

0

0

0

0

0

Zinsderivate ohne Hedge-Beziehung

191

(18)

27

0

(6)

8

116

Zinsderivate in Verbindung mit Fair Value Hedges

2.025

(148)

465

0

(146)

455

0

Zinsderivate in Verbindung mit Cashflow Hedges

12

(5)

11

0

(4)

9

7

in Mio. €

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cashflows 2023–2025

Cashflows 2026–2030

Cashflows 2031 ff.

 

Zins fix

Zins variabel

Tilgung

Zins fix

Zins variabel

Tilgung

Zins fix

Zins variabel

Tilgung

Originäre finanzielle Verbindlichkeiten (ohne Leasing-Verbindlichkeiten)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Anleihen, sonstige verbriefte Verbindlichkeiten, Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Verbindlichkeiten gegenüber Nicht-Kreditinstituten aus Schuld­schein­darlehen und ähnliche Verbindlichkeiten

(8.018)

0

(19.930)

(8.093)

0

(34.133)

(8.349)

0

(21.758)

Verbindlichkeiten mit Recht der Gläubiger zur vorrangigen Tilgung bei Ausfall

(235)

0

(1.787)

(43)

0

(599)

0

0

0

Sonstige verzinsliche Verbindlichkeiten

(47)

(1)

(1.184)

(50)

0

(1.811)

(22)

0

(726)

Sonstige unverzinsliche Verbindlichkeiten

0

0

(28)

0

0

(5)

0

0

(1)

Leasing-Verbindlichkeiten

(2.157)

0

(8.309)

(2.780)

0

(14.373)

(119)

0

(529)

Derivative finanzielle Verbindlichkeiten und Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative finanzielle Verbindlichkeiten:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Devisenderivate ohne Hedge-Beziehung

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Devisenderivate in Verbindung mit Cashflow Hedges

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Eingebettete Derivate ohne Hedge-Beziehung

0

0

(28)

0

0

(65)

0

0

(37)

Sonstige Derivate ohne Hedge-Beziehung

0

0

(2)

0

0

0

0

0

0

Zinsderivate ohne Hedge-Beziehung

31

(2)

(69)

22

0

(74)

(2)

0

35

Zinsderivate in Verbindung mit Fair Value Hedges

(184)

292

(7)

(275)

419

(131)

(1)

2

(2)

Zinsderivate in Verbindung mit Cashflow Hedges

177

(271)

0

7

44

95

0

(4)

28

Derivative finanzielle Vermögenswerte:a

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Devisenderivate ohne Hedge-Beziehung

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Devisenderivate in Verbindung mit Cashflow Hedges

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Eingebettete Derivate ohne Hedge-Beziehung

0

0

19

0

0

40

0

0

25

Sonstige Derivate ohne Hedge-Beziehung

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Zinsderivate ohne Hedge-Beziehung

(2)

16

17

(8)

44

0

34

17

25

Zinsderivate in Verbindung mit Fair Value Hedges

(425)

1.258

(5)

(557)

1.407

(37)

(846)

1.898

(9)

Zinsderivate in Verbindung mit Cashflow Hedges

1

4

0

0

0

0

0

0

0

a

Hierin nicht enthalten sind die Zahlungen, die die Deutsche Telekom im Fall der Ausübung von Optionen über den Erwerb von Unternehmensanteilen zu leisten hätte. Es ist unklar, ob, wann bzw. in welchem Umfang solche Optionen ausgeübt werden. Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um die von SoftBank erhaltenen Aktienoptionen zum Kauf von Anteilen an T‑Mobile US. Im Fall der Ausübung der maximalen Anzahl dieser Aktienoptionen müsste die Deutsche Telekom auf Basis des Aktienkurses am Abschluss-Stichtag eine Zahlung von umgerechnet 9.915 Mio. € leisten. Weitere Informationen zu diesen Aktienoptionen sind in Angabe 41 Finanzinstrumente und Risiko-Management bei den Angaben zu den Level 3 zugeordneten finanziellen Verbindlichkeiten enthalten. Darüber hinaus hält die Deutsche Telekom noch weitere unwesentliche Optionen über den Erwerb von Unternehmensanteilen.

in Mio. €

 

 

 

 

 

 

 

Buchwert

Cashflows

 

31.12.2019

2020

2021

2022-2024

2025-2029

2030 ff.

Originäre finanzielle Verbindlichkeiten (ohne Leasing-Verbindlichkeiten)

 

 

 

 

 

 

Anleihen, sonstige verbriefte Verbindlichkeiten, Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Verbindlichkeiten gegenüber Nicht-Kreditinstituten aus Schuldscheindarlehen und ähnliche Verbindlichkeiten

(58.859)

(5.766)

(6.930)

(19.462)

(24.888)

(14.141)

Sonstige verzinsliche Verbindlichkeiten

(4.369)

(1.981)

(807)

(396)

(1.176)

(202)

Sonstige unverzinsliche Verbindlichkeiten

(1.476)

(1.332)

(125)

(11)

(1)

(7)

Leasing-Verbindlichkeiten

(19.835)

(4.756)

(4.163)

(7.658)

(5.371)

(684)

Derivative finanzielle Verbindlichkeiten und Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

Derivative finanzielle Verbindlichkeiten:

 

 

 

 

 

 

Devisenderivate ohne Hedge-Beziehung

(59)

(68)

(1)

0

0

0

Devisenderivate in Verbindung mit Cashflow Hedges

(4)

(3)

0

0

0

0

Eingebettete Derivate ohne Hedge-Beziehung

(146)

(9)

(8)

(32)

(78)

(84)

Sonstige Derivate ohne Hedge-Beziehung

(7)

0

0

(9)

0

0

Zinsderivate ohne Hedge-Beziehung

(112)

(8)

(37)

(58)

(22)

166

Zinsderivate in Verbindung mit Fair Value Hedges

(65)

16

22

71

99

87

Zinsderivate in Verbindung mit Cashflow Hedges

(1.249)

(1.147)

(27)

(192)

(19)

11

Derivative finanzielle Vermögenswerte:

 

 

 

 

 

 

Devisenderivate ohne Hedge-Beziehung

49

46

0

0

0

0

Devisenderivate in Verbindung mit Cashflow Hedges

5

2

0

0

0

0

Eingebettete Derivate ohne Hedge-Beziehung

0

0

0

0

0

0

Sonstige Derivate ohne Hedge-Beziehung

3

2

1

2

0

0

Zinsderivate ohne Hedge-Beziehung

212

(26)

(32)

28

148

226

Zinsderivate in Verbindung mit Fair Value Hedges

1.153

256

229

654

754

410

Zinsderivate in Verbindung mit Cashflow Hedges

281

68

64

210

228

269

Einbezogen wurden alle Instrumente, die am 31. Dezember 2020 im Bestand waren und für die bereits Zahlungen vertraglich vereinbart waren. Planzahlen für künftige neue Verbindlichkeiten wurden nicht einbezogen. Fremdwährungsbeträge wurden jeweils mit dem Stichtagskassakurs umgerechnet. Die variablen Zinszahlungen aus den Finanzinstrumenten wurden unter Zugrundelegung der zuletzt vor dem 31. Dezember 2020 festgelegten Zinssätze ermittelt. Jederzeit rückzahlbare finanzielle Verbindlichkeiten sind immer dem frühesten Zeitraster zugeordnet. Gemäß § 2 Abs. 4 PostUmwG trägt der Bund die Gewährleistung für die Erfüllung der Verbindlichkeiten, die am 1. Januar 1995 bereits bestanden. Diese beliefen sich zum 31. Dezember 2020 auf nominal 0,1 Mrd. € (31. Dezember 2019: 0,5 Mrd. €).